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銀行“存款荒”?多家國股行同業(yè)存單額度接近用完

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  今年“手工補息”整改,再疊加存款降息以及股市回暖,銀行存款流失加劇,進(jìn)而通過(guò)發(fā)行存單補充負債。

  據界面新聞?dòng)浾呓y計,截至11月25日,部分銀行同業(yè)存單余額占全年額度(以下簡(jiǎn)稱(chēng)使用率)的比重已超過(guò)90%,諸多銀行同業(yè)存單使用率相比往年出現大幅提升。比如中行同業(yè)存單余額達到9973.9億元,使用率接近98.9%,相比上年上升近30個(gè)百分點(diǎn)。

  展望看,由于11-12月政府債發(fā)行規模仍較高,商業(yè)銀行是主要購買(mǎi)方,銀行存單發(fā)行仍將保持一定規模,存單利率或易上難下。從歷史來(lái)看,銀行很少調整同業(yè)存單備案額度,可能會(huì )采取增加線(xiàn)下同業(yè)存款或爭取央行公開(kāi)市場(chǎng)投放等替代性資金進(jìn)行補充。此外,央行預告的降準可能漸行漸近,有助于緩解銀行負債壓力。

  存單額度接近用完

  商業(yè)銀行的負債端主要包括向中央銀行借款、同業(yè)負債、吸收存款、應付債券和其他負債,分別代表了商業(yè)銀行不同的資金來(lái)源:央行、同業(yè)金融機構、實(shí)體非金融部門(mén)、發(fā)行金融債,其中吸收存款占商業(yè)銀行總負債的八成左右。

銀行“存款荒”?多家國股行同業(yè)存單額度接近用完  第1張

  值得注意的是,銀行發(fā)行同業(yè)存單計入應付債券科目。但是同業(yè)存單納入同業(yè)負債進(jìn)行考核,同業(yè)存單備案額度加同業(yè)負債不得超過(guò)銀行總負債的三分之一。同業(yè)存單已成為銀行主動(dòng)負債和流動(dòng)性管理的重要工具。根據《同業(yè)存單管理暫行辦法》規定,同業(yè)存單按年度備案,實(shí)行余額管理,重大或實(shí)質(zhì)性變化下可更新備案計劃。

  比如工行在今年1月披露的發(fā)行計劃稱(chēng),2024年工行同業(yè)存單發(fā)行總額度為12355億元,工行年度內任何時(shí)點(diǎn)同業(yè)存單余額均不超過(guò)當年計劃額度,如遇市場(chǎng)情況發(fā)生變化,工行保留對本年度同業(yè)存單發(fā)行計劃調整的權利。

  據界面新聞?dòng)浾呓y計,截至11月25日,今年各銀行備案的同業(yè)存單發(fā)行總額度為27.3萬(wàn)億,相比去年增長(cháng)7.2%;截至11月25日,各銀行同業(yè)存單余額為17.9萬(wàn)億,這顯示今年銀行總體余額相比備案額度仍有較大使用空間。

  從使用率來(lái)看,今年各銀行同業(yè)存單余額占全年額度的65.4%,相比去年增加7.5個(gè)百分點(diǎn),這顯示銀行對于同業(yè)存單的依賴(lài)程度加深,其中江蘇銀行、南京銀行、民生銀行增幅較大,超過(guò)率30個(gè)百分點(diǎn)。

  從20家主要銀行看,超過(guò)七成的銀行同業(yè)存單使用率已超過(guò)去年同期。其中,國有大行、股份行、城商行和農商行之間存在明顯分化。國有大行同業(yè)存單備案額度的使用情況較為緊張,中小行面臨的壓力相對較小。

銀行“存款荒”?多家國股行同業(yè)存單額度接近用完  第2張

  Wind數據顯示,截至11月25日,中行、農行、建行、江蘇銀行、華夏銀行存單使用率已超過(guò)90%,此外民生銀行、光大銀行也超過(guò)80%,而在去年超過(guò)80%的銀行數量?jì)H有3家。

  “往常同業(yè)存單觸及上限的案例非常少,距離上限也會(huì )有相當大的差額,但今年觸及上限的比較多。”某國有大行資產(chǎn)負債部人士表示。

  “手工補息”整改等引致

  界面新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)了解到,今年同業(yè)存單使用率較高的主要原因在于,“手工補息”整改導致銀行存款尤其對公存款下降,商業(yè)銀行被迫通過(guò)同業(yè)存單來(lái)補充負債。

  “今年以來(lái)信貸需求較為疲弱,但金融投資增速較高,銀行業(yè)資產(chǎn)增速仍保持在一定水平,但存款增長(cháng)乏力,商業(yè)銀行資金來(lái)源穩定性面臨較大壓力,商業(yè)銀行通過(guò)壓降短期資產(chǎn)、增加主動(dòng)負債來(lái)彌補流動(dòng)性。”前述國有大行資產(chǎn)負債部人士表示。

  Wind數據顯示,今年以來(lái)商業(yè)銀行總資產(chǎn)一直在8%以上,但商業(yè)銀行各項存款增速低于資產(chǎn)增速,今年6月末各項存款增速為6.1%,創(chuàng )下歷史新低。

  這主要受“手工補息”整改影響。今年4月,市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制發(fā)布《關(guān)于禁止通過(guò)手工補息高息攬儲、維護存款市場(chǎng)競爭秩序的倡議》提出,銀行應將手工補息納入監測管理范圍,嚴禁通過(guò)事前承諾、到期手工補付息等方式,變相突破存款利率授權要求或自律上限。

  “手工補息”整改使得銀行存款尤其是對公存款規模下降。對比來(lái)看,對公存款降幅較大的銀行和今年同業(yè)存單使用率較高的銀行重合度較高,這也意味著(zhù)這些銀行在對公存款下降后通過(guò)同業(yè)存單彌補負債的流失。

  Wind數據顯示,今年二季度42家上市銀行中有10余家上市銀行存款總額出現收縮,其中四大行存款均下降4700億以上,農行減少1.6萬(wàn)億。此前年份工行同業(yè)存單使用率維持在較低水平,但今年二季度存款收縮近萬(wàn)億后,工行同業(yè)存單使用率大幅上升22.7個(gè)百分點(diǎn)至65.6%。

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  天風(fēng)證券首席固收分析師孫彬彬表示,“手工補息”整改和調降存款利率導致部分存款分流至非銀,而禁止手工補息導致的存款流失在國有行體現最明顯,國有行不存在縮表壓力,但是需要通過(guò)發(fā)行存單補充負債。

  根據《同業(yè)存單管理暫行辦法》,存單余額接近限額,理論上銀行可以申請修改備案額度,但從歷史來(lái)看,銀行很少調整同業(yè)存單備案額度。

  孫彬彬稱(chēng),在不調整備案額度的情況下,國有行可能會(huì )采取其他替代性資金來(lái)進(jìn)行補充,比如增加線(xiàn)下同業(yè)存款或者爭取央行公開(kāi)市場(chǎng)投放。此外,降準也能為商業(yè)銀行補充低成本負債。

  央行行長(cháng)潘功勝9月24日在國新辦發(fā)布會(huì )上表示,預計年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況擇機進(jìn)一步降準0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。本周9400億地方債發(fā)行,創(chuàng )下歷史新高,按照財政部的安排,12月還有萬(wàn)億置換再融資專(zhuān)項債發(fā)行,供給壓力較大,市場(chǎng)預計央行預告的降準即將到來(lái)。

  招商固收的一份研報稱(chēng),接下來(lái)置換再融資債券發(fā)行量仍較大,央行存在降準的可能性,這能起到維穩存單利率的作用。但年底資金面波動(dòng)加大,存單利率中樞大幅下移仍然存在阻力,短期內存單利率將繼續在1.8%-1.9%之間波動(dòng)。

  Wind數據顯示,今年上半年存單發(fā)行利率整體下行,一年期A(yíng)AA同業(yè)存單發(fā)行利率由1月的2.45%降至6月的1.93%,此后在1.9%左右波動(dòng)震蕩。